第1115章 屠夫的警觉

李默点了一下头。“问题不在閾值上。问题在於你的分析维度不对。“

他打开了自己的笔记本电脑，把提前准备好的ppt调出来。

“你看——你用的是交易量作为分析变量，对吧？“

“对。“

“交易量本身的波动太大了，噪声很高。你应该换一个变量——用交易的时间间隔。“

沈悠然眉头动了一下。“时间间隔？“

李默翻到了ppt的第三页。上面是那张脱敏后的散点图，横轴是时间，纵轴是每两笔交易之间的间隔秒数。

“在程序化交易中，时间间隔是很稳定的。因为程序执行的速度是固定的，不会因为市场情况的变化而出现大幅波动。但如果是人在操作——尤其是当操作者的情绪出现变化的时候——时间间隔就会突然拉长。“

他指著散点图上那四个明显偏离的点。

“你看这四个位置。它们的时间间隔比周围的平均值高出了三到四倍。而且拉长的方式不是渐变的，是突然的。这说明在这四个时刻，操作者的行为模式发生了改变。“

沈悠然盯著那张图看了至少半分钟。

然后她说了一句话。

“这个思路……我怎么没想到。“

李默心里猛跳了一下。

他控制住自己的表情，继续说：“其实思路本身不复杂。关键在於你要选对分析变量。情绪的变化不会直接反映在交易量上，因为交易量受太多因素影响了。但时间间隔几乎只跟操作者的行为状態有关。这是一个更纯净的信號。“

沈悠然靠在了椅背上，皱著眉头想了一会儿。

“你这个方法……能不能用在问卷数据上？我的课题是用问卷测量投资者情绪，然后跟市场数据做关联。但问卷数据是离散的，不是连续的时间序列。“

“可以。但你需要做一个转换。“李默翻到了ppt的最后一页，“你可以把问卷的填答时间作为一个新变量。填答时间也能反映情绪——当一个人在犹豫的时候，他填答的时间会变长。这跟交易的时间间隔是同一个逻辑。“

沈悠然的眼睛一下子亮了。

“等一下——你是说，我可以用填答时间来构建一个情绪指標，然后再跟市场数据做关联？“

“对。这样你就绕开了问卷內容本身的主观性，用一个客观指標来衡量情绪。模型的擬合度应该会好很多。“

沈悠然愣了大概五秒钟。

然后她说了一句话。

“李默，你太厉害了。“

李默的耳根一下就红了。

他低头去看ppt，装作在翻页。

“也不是……就是换了个角度想。“

“不是换个角度的事。“沈悠然身体前倾，语气变得很认真，“我在这个问题上卡了快一个月了。问了导师，导师说让我换课题。问了几个做量化的学长，也没给出什么有用的建议。你用十分钟就帮我理清了。“

她看著李默的眼神变了。

不再是那种同学之间的客气，而是一种真正的、由衷的认可。

李默感觉自己的心臟要从胸口跳出来了。

但他想起了赵铭的话——做你自己。

他深吸了一口气，推了推新眼镜。

“如果你需要的话，我可以帮你调一下模型。把时间间隔变量加进去，看看效果。“